Údaje zverejnené spoločnosťou Marubeni Corporation dňa 12. marca 2025 ukázali, že ku koncu februára 2025 klesli celkové zásoby hliníka v troch hlavných japonských prístavoch na 313 400 ton, čo predstavuje pokles o 3,5 % oproti predchádzajúcemu mesiacu a nové minimum od septembra 2022. Spomedzi nich má prístav Jokohama zásoby 133 400 ton (42,6 %), prístav Nagoja má 163 000 ton (52,0 %) a prístav Osaka má 17 000 ton (5,4 %). Tieto údaje odrážajú, že globálny dodávateľský reťazec hliníka prechádza hlbokými zmenami, pričom hlavnými hnacími silami sa stávajú geopolitické riziká a zmeny v priemyselnom dopyte.
Hlavným dôvodom poklesu zásob hliníka v Japonsku je neočakávaný nárast domáceho dopytu. Vďaka vlne elektrifikácie automobilov zaznamenali spoločnosti Toyota, Honda a ďalšie automobilky vo februári 2025 medziročný nárast obstarávania hliníkových komponentov karosérie o 28 % a trhový podiel Tesly Model Y v Japonsku sa zvýšil na 12 %, čo ďalej zvýšilo dopyt. Okrem toho japonský vládny „Plán revitalizácie zeleného priemyslu“ vyžaduje 40 % zvýšenie používania...hliníkové materiályv stavebníctve do roku 2027, čím sa stavebné spoločnosti povzbudzujú k tomu, aby si robili zásoby vopred.
Po druhé, globálny obchod s hliníkom prechádza štrukturálnou transformáciou. Vzhľadom na možnosť zavedenia ciel Spojenými štátmi na dovážaný hliník japonskí obchodníci zrýchľujú prepravu hliníka na trhy juhovýchodnej Ázie a Európy. Podľa údajov spoločnosti Marubeni Corporation sa japonský vývoz hliníka do krajín ako Vietnam a Thajsko od januára do februára 2025 medziročne zvýšil o 57 %, zatiaľ čo podiel na trhu v Spojených štátoch klesol z 18 % v roku 2024 na 9 %. Táto stratégia „obchádzkového vývozu“ viedla k neustálemu vyčerpávaniu zásob v japonských prístavoch.
Súčasný pokles zásob hliníka na LME (11. marca na 142 000 ton, čo je najnižšia úroveň za takmer päť rokov) a pokles indexu amerického dolára na 104,15 bodu (12. marca) tiež potlačili ochotu japonských dovozcov dopĺňať si zásoby. Japonská asociácia hliníkárov odhaduje, že súčasné dovozné náklady sa v porovnaní s rovnakým obdobím v roku 2024 zvýšili o 12 %, zatiaľ čo domáca spotová cena hliníka sa zvýšila len mierne o 3 %. Zmenšujúci sa cenový rozdiel viedol spoločnosti k tendencii spotrebovávať zásoby a odkladať obstarávanie.
Ak zásoby v japonských prístavoch v krátkodobom horizonte naďalej klesajú pod 100 000 ton, môže to vyvolať dopyt po doplnení ázijských dodacích skladov LME, čím sa podporia medzinárodné ceny hliníka. V strednodobom až dlhodobom horizonte je však potrebné venovať pozornosť trom rizikovým bodom: po prvé, úprava indonézskej politiky v oblasti vývozných cien niklovej rudy môže ovplyvniť výrobné náklady elektrolytického hliníka; po druhé, náhla zmena obchodnej politiky pred voľbami v USA môže viesť k ďalšiemu narušeniu globálneho dodávateľského reťazca hliníka; po tretie, miera uvoľnenia kapacity výroby elektrolytického hliníka v Číne (očakáva sa, že do roku 2025 sa zvýši o 4 milióny ton) môže zmierniť nedostatok dodávok.
Čas uverejnenia: 18. marca 2025